內地鬧氣荒 大手買中電？

好多年前，又到8月尾內地石油上市公司嘅業績公布期，孫柏文又喺某金鐘五星級酒店嘅大禮堂內，參加一場又一場公司管理層搞嘅分析員發布會。

如果你聽外國例如花旗國上市公司嘅分析員發布會，你會留意到啲分析員好惡。不但如港式記者遇港官嗰隻窮追猛打，如果公司達唔到之前講過嘅預測時，更加會係咁鬧。最勁係有啲分析員甚至會在場直插管理層，話佢哋嘅經營模式唔會掂，之後仲掉轉頭教番管理層點做生意。

香港就唔同，分析員同公司管理層嘅關係，有如中學風紀(prefect)同老師一樣，斯文好多。

咁嗰次我去嘅分析員發布會，就係中海油(883)搞嘅。指定動作係先由公司講解一下業績，之後由分析員發問。由於嗰次業績並冇驚喜，油價升、產量升、盈利自然升。

當到了發問時，又出現了一啲填鴨式教育高級產物會問嘅問題，差不多全部都圍繞中海油想搞嘅天然氣海路進口生意。其他分析員就問例如：「新項目進度如何？」「同天然氣供應商傾成點？」

咁我當時其實已決定創業搞衣物生意，諗住好快永久地離開金融業，所以就趁呢個「最後機會」，問咗一條我想問好耐嘅問題：「傅總，天然氣冇得加價，根本冇乜錢賺，仲搞來做乜？淨係天然氣海路進口站，每個都幾十億美元，不如全心做石油生意啦！」

中海油董事長傅成玉當時就好行咁答話，油價未必會繼續上升，所以要分散吓風險。點都好，中海油最後都冇搞呢啲海路輸入天然氣業務。

點解要同大家分享這個問題？相信大家都知道，內地依家鬧天然氣荒，以上故事就論盡問題所在。

第一，冇得加價，係因發改委長期壓價，唔似成品油咁貼國際市價。點解會咁？因為天然氣冇得走私。成品油係液體，易運輸，唔使經幾十億入口站，所以一旦內地成品油價大脫節，就會有走私機會。

一冇得加價，就冇錢賺。雖然短暫好似益老百姓，不過就會導致公司唔投資，冇新氣田、新管道、新供應，用戶又會唔珍惜。最後出現氣荒。

不過，唔使驚！呢個情況都仲有投資機會。根據環境局長邱騰華話，2013年開始就會用「西氣東輸」嘅氣，不過會夠氣咩？你估喺廣東東江咁近搭啲水管過來？新疆呀！哈薩克呀！

好，內地冇氣即香港冇電。政府點搞呢？一係繼續用煤炭，一係就用海路輸入天然氣。

至於海路輸入，即要用幾十億美元投資起氣站。邊個起？電公司！咁幾十億美元投資乘利潤保證計劃，就算減回報百分點，都係多好多盈利。所以內地鬧氣荒，真係分分鐘要大手買中電控股(002)！