其實，小存戶對銀行嘅價值，真係比二三十年前細咗。原因係銀行嘅賺錢方法，就係放債，例如借錢畀人做按揭。能夠放債，當然要吸引資金先至可以借出，以前小存戶存錢，就等如借錢畀銀行，不過去到千禧年代，銀行只要去到信貸市場，出幾張短期債券就借到錢。咁嘅融資模式，銀行就無需要再擁有龐大、昂貴嘅分行網絡。分析員非常喜愛嘅毛利率，就會膨脹。
融資模式改 分行作用減
當今世上，將呢個辦銀行模式推到極點嘅銀行，應該係前宗主國嘅Northern Rock。雖然Northern Rock都有分行網絡同小存戶，不過規模比較細。
大家都知道Northern Rock最近出事。原因就係Northern Rock借錢畀人做按揭，即係放長債，不過自己融資就倚靠發短期債券。今時今日嘅信貸危機，令Northern Rock無法再發新嘅短期債券，舊嘅短期債券又到期，要還錢又冇新錢，點算？
作為前宗主國中央銀行嘅英倫銀行Bank of England，為咗社會穩定，就借錢畀Northern Rock還啲到期債券嘅錢。希望喺短期之內，Northern Rock可以重新發短期債券。不過到今日，短期債券市場都仲喺度萎縮，「可發新債」遙遙無期。 所以，Northern Rock問英倫銀行越借越多，欠款越滾越大。Northern Rock從英倫銀行得到嘅資金額，已經可以媲美小存戶存款嘅總和。
咁搞落去，英倫銀行就會成為Northern Rock嘅唯一債主。如果有乜風吹草動，債主要變成東主，咁就非常有趣。
Northern Rock有機易主
大家如果有睇開英超足球，都應該知道紐卡素Newcastle United波衫上嘅贊助就係Northern Rock。喺不久嘅將來，如果英倫銀行由債主要變成東主，紐卡素可能要怒炒Northern Rock，換上新贊助商嘅名。
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仲有westham?? 韋斯咸
ReplyDeleteXL 已經技術性closed.