Friday, September 14, 2007

用黃金做套息交易

套息交易carry trade,相信大家作為《金手指》嘅fan屎,都應該知道係乜。就係一位投資者,借利息低嘅貨幣,跟住買啲利息、回報比較高嘅資產。例如,用一厘利息借日圓,跟住買每年有4.5厘嘅三十年花旗國國庫債券。如果日圓兌美元滙價唔變,每借一百萬,就做都唔使做,可以每年賺3.5萬。所以,大家明白點解咁多人做套息交易。

其實,除咗日圓同瑞士法郎呢啲低息貨幣之外,其中一個好多人喜歡借嚟做套息交易嘅「低息貨幣」,就係黃金。唔明?好,慢慢解釋。

借出去收息慳租

好多時,孫柏文喺街見到fan屎,你哋都會話:「買黃金、白銀冇息收喎。」而各國「聰明絕頂」嘅中央銀行,多年來都同意呢個睇法。佢哋手上有好多黃金,不過,如果將黃金擺喺金庫,佢哋覺得「好嘥」,因為冇息收。所以,佢哋就「聰明絕頂」咁,將黃金借出去,收一厘利息,連倉租都慳埋。借呢啲黃金嘅人,就會將黃金賣出,跟住買啲回報較高嘅資產。

最厲害係,各國中央銀行嘅金庫,可能已經空空如也,將黃金借晒出去。不過因為喺「紙上」仲係啲黃金嘅「物主」,所以仲可以對住全世界,喺年報大大聲話自己有幾多、幾多噸黃金。啱啱講過,做套息交易要賺,借番嚟嘅貨幣就絕對唔可以升。因為個交易每年先至賺幾厘,借番嚟嘅貨幣升幾個百分點,你已經可以輸凸。

隨時升到嚇死人


正當個個做套息交易嘅人,都好驚借番嚟嘅貨幣升,所以每一次真係會升時,個個就好似驚弓之鳥,一齊以最快時間賣資產,買番借咗嘅貨幣。呢個就係點解套息交易拆倉,日圓就會急升。睇番黃金,呢排走勢強勁,唔知借咗黃金做套息交易嘅人,幾時會驚?幾時拆倉?

唔同日圓呢啲央行長印長有嘅紙幣,黃金拆倉,就真係要搶,或者掘先至有。

到時,仲唔升到嚇死人?

2 comments:

  1. 孫兄,假如知道美股或大陸會勁跌市,係唔係應該買金呀?定美國債卷呀?

    thank you!!

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